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Se presenta una baraja. Se hace circular un memorando, alguien más lo resume y luego lo defiende un analista que no lo escribió. Esa es la prueba que tiene que pasar y cambia lo que pertenece al documento.
En un proceso formal hay una secuencia: una nota de selección, una mirada más profunda, luego un comité de inversiones que se reúne según un cronograma. Su memorando se une a esa secuencia, haya sido diseñado o no para ello.
También sobrevive a la reunión. Las actas del comité lo citan, hacen referencia a él meses después y se lo entregan a las personas que se unieron después de que usted habló por última vez con alguien.
No entusiasmo. Una estructura que puedan recorrer: qué es el negocio, por qué gana, qué dicen los números, qué puede salir mal y cómo será el rendimiento si no es así.
Si el fondo publica su marco, reflejelo. Si habla en múltiplos de entrada y múltiplos de dinero, utilice esos términos sólo cuando sean precisos. El lenguaje prestado se lee vagamente como imitación, y la imitación invita a una revisión más exhaustiva.
El último es el más caro. Los comités rechazan documentos que los hacen sentir controlados y aceptan documentos que muestran su propio punto débil y lo sobreviven.
Un memorando es más largo que un plan y más corto que una sala de datos. Cuando la longitud proviene de la repetición en lugar del análisis, se lee como relleno y el lector comienza a hojear el punto donde necesitaba atención.
La plantilla del fondo o documentos anteriores, el modelo, el índice de la sala de datos y cualquier retroalimentación previa del comité de este u otros procesos.
Lea primero su material, incluido lo que publican sobre su propio proceso y criterios.
Argumentar antes de escribir: la tesis, los tres riesgos, el camino de regreso, en una sola página.
Borrador de su estructura, con el modelo y la sala de datos conciliados párrafo por párrafo.
Equipo rojo: tomamos el asiento del escepticismo, escribimos la nota de rechazo y luego arreglamos lo que expone.
El abogado maneja el instrumento, los términos y las representaciones. Manejamos el caso, sus pruebas y su consistencia interna.
No reemplaza una sala de datos. Un memorando que señale la falta de pruebas es peor que ningún memorando.
No negocia términos ni valoración: valoración y economía unitaria .
No puede hacer que un negocio con fundamentos no resueltos sea aceptable para un comité.
Y no decide el resultado: los comités deciden, según su propio cronograma, a menudo por razones ajenas al documento.
La mayoría de los memorandos se basan en un documento que ya existe de alguna forma: plan de negocios de inversión .
Trae el aumento, el escenario y las preguntas que sigues recibiendo.
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