Inicio·Perspectivas·Estructuras de inversión: en qué pensar antes de acudir a los abogados
Los abogados redactan estructuras maravillosamente. Lo que no pueden hacer es decidir para qué sirve la estructura; ese trabajo llega con el cliente.
Una escena recurrente en los proyectos de estructura de inversión: un cliente llega a un bufete de abogados con una pregunta — «qué estructura debemos usar» — y recibe una respuesta técnicamente excelente a una pregunta que nadie debería haber hecho primero. Los abogados redactan bien; redactar es su profesión. Pero la elección entre estructuras no es una cuestión de redacción. Es una declaración de lo que el acuerdo debe lograr, quién ocupa cada lugar y qué sucede cuando las cosas cambian, y esa declaración debe llegar al bufete por escrito, o alguien cuyo trabajo es el cumplimiento, no la estrategia, la escribirá por usted.
Cinco de ellas cubren el terreno.¿Qué debe lograr esta estructura? Tenencia de activos, una empresa conjunta con socios, un vehículo para un programa de inmigración, un acuerdo familiar — los propósitos se superponen y entran en conflicto, y el orden de la lista importa, porque cada propósito valora la estructura de manera diferente.¿Quiénes son las partes, realmente? No «yo y mi socio», sino el mapa completo: los cónyuges y sus reclamaciones, los hijos y sus edades, los derechos de salida de los socios, cualquier coinversor con expectativas.¿Cuál es el cronograma? Las estructuras diseñadas para una empresa de dos años y las estructuras diseñadas para una generación son objetos diferentes; el reloj migratorio, descrito en el problema de los dos presupuestos, añade su propia presión al cronograma.¿Qué pasa si los planes cambian? Divorcio, la salida de un socio, el endurecimiento de un requisito de un programa, el cierre de un mercado — las puertas de salida de la estructura se diseñan en la entrada o no se diseñan en absoluto.¿Qué debe poder demostrarse, y a quién? La revisión de un programa de inmigración leerá la estructura de manera diferente a un banco, una autoridad fiscal o un futuro inversor — y el la narrativa del origen de fondos limita cómo puede verse siquiera la estructura.
Los errores de estructura rara vez son errores de redacción. Son errores de propósito: una estructura optimizada para impuestos que un revisor de inmigración percibe como artificial; una tenencia familiar construida para la armonía que hace que una venta futura requiera cuatro firmas y un veto; un vehículo de empresa construido para la velocidad que no puede aceptar dinero externo cuando llega el momento. Cada uno de estos fue redactado correctamente para el propósito que su cliente indicó — y el propósito indicado era el incorrecto, o el correcto estaba clasificado por debajo de una prioridad más barata. Corregir un error de propósito más tarde significa mover activos, mover dinero y reabrir preguntas; el costo de pensar antes de consultar es un error de redondeo frente a esa factura. Esta es también la razón por la cual la tarea estructural corresponde al la planificación conjunta de negocio e inmigración en lugar de al flujo de trabajo legal por sí solo: la estructura es donde esas dos estrategias se encuentran físicamente, y debe redactarse únicamente después de que ambas hayan dicho lo que necesitan.
Una estructura es una decisión sobre el futuro, escrita en un lenguaje legal. La decisión es del cliente; el lenguaje es del abogado. Llegar solo con la segunda pregunta desperdicia la primera profesión.
Preparar el informe estructural — propósitos jerarquizados, partes mapeadas, cronograma y escenarios de cambio establecidos — es un trabajo de apertura estándar en el lado empresarial de la inmigración de inversores, y es lo que convierte una consulta legal de una plantilla en un instrumento.
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